Analisar o fluxo de caixa A maneira fácil Se você acredita no velho ditado que leva dinheiro para ganhar dinheiro, então você pode compreender a essência do fluxo de caixa eo que isso significa para uma empresa. A demonstração dos fluxos de caixa revela como uma empresa gasta seu dinheiro (saídas de caixa) e de onde vem o dinheiro (entradas de caixa). Sabemos que a rentabilidade de uma empresa, como mostrado pelo seu lucro líquido. É um importante avaliador de investimentos. Seria bom ser capaz de pensar desta figura renda líquida como uma maneira rápida e fácil de julgar o desempenho geral de uma empresa. No entanto, embora a contabilidade de exercício forneça uma base para a adequação de receitas e despesas, esse sistema não reflete realmente o valor que a empresa recebeu dos lucros ilustrados neste sistema. Esta pode ser uma distinção vital. Neste artigo, bem explicar o que a declaração de fluxo de caixa pode dizer-lhe e mostrar-lhe onde procurar para encontrar esta informação. Diferença entre ganhos e dinheiro Em um artigo de 1995 no Investidor Individual. Jonathan Moreland fornece uma avaliação muito sucinta da diferença entre ganhos e dinheiro. Ele diz que pelo menos tão importante quanto a lucratividade de uma empresa é a sua liquidez, quer esteja ou não tendo dinheiro suficiente para cumprir suas obrigações. As empresas, afinal de contas, vão à falência porque não podem pagar suas contas, não porque não sejam lucrativas. Agora, isso é um ponto óbvio. Mesmo assim, muitos investidores rotineiramente ignorá-lo. Como Ao olhar apenas para uma declaração de renda das empresas e não a declaração de fluxo de caixa. A Demonstração dos Fluxos de Caixa As demonstrações dos fluxos de caixa têm três seções distintas, cada uma das quais se relaciona com um componente específico de operações, investimento e financiamento das atividades de uma empresa. Para o investidor menos experiente, fazer sentido de uma demonstração dos fluxos de caixa é facilitada pelo uso de legendas literalmente descritivas e a padronização da terminologia e formatos de apresentação utilizados por todas as empresas: Fluxo de Caixa das Operações Esta é a principal fonte De uma geração de caixa da empresa. É o dinheiro que a empresa produz internamente em oposição aos fundos provenientes de atividades de investimento e financiamento externas. Nesta seção da demonstração de fluxo de caixa, o lucro líquido (demonstração de resultado) é ajustado para os encargos não monetários e os aumentos e diminuições aos itens de capital de giro ativos e passivos operacionais na posição atual do balanço. Fluxo de caixa do investimento Para a maior parte, as transações de investimento geram saídas de caixa, tais como investimentos de capital para instalações, propriedades e equipamentos. Aquisições de empresas e aquisição de títulos de investimento. Influxos vêm da venda de ativos, empresas e títulos de investimento. Para os investidores, o item mais importante nesta categoria são os gastos de capital (mais sobre isso mais tarde). Supõe-se geralmente que este uso do dinheiro é uma necessidade preliminar para assegurar a manutenção apropriada, e das adições, aos recursos físicos de uma companhia para suportar sua operação e competitividade eficientes. Fluxo de caixa do financiamento As transações de dívida e de ações dominam esta categoria. As empresas continuamente contraem empréstimos e pagam dívidas. A emissão de ações é muito menos freqüente. Aqui novamente para os investidores, particularmente os investidores de renda, o item mais importante é os dividendos pagos em dinheiro. Seu dinheiro, não lucros, que é usado para pagar dividendos aos acionistas. Uma Abordagem Simplificada para Análise de Fluxo de Caixa Um fluxo de caixa da empresa pode ser definido como o número que aparece na demonstração de fluxo de caixa como caixa líquido gerado pelas atividades operacionais. Ou fluxo de caixa operacional líquido, ou alguma versão desta rubrica. No entanto, não existe uma definição universalmente aceite. Por exemplo, muitos profissionais financeiros consideram o fluxo de caixa de uma empresa como a soma de seu lucro líquido e depreciação (uma despesa não-caixa na demonstração de resultados). Embora muitas vezes próximo ao fluxo de caixa operacional líquido, este atalho de profissionais pode ser muito fora da marca e os investidores devem ficar com o número de fluxo de caixa operacional líquido. Enquanto a análise de fluxo de caixa pode incluir várias razões, os indicadores a seguir fornecem um ponto de partida para um investidor para medir a qualidade de investimento de um fluxo de caixa da empresa: Fluxo Operacional FlowNet Vendas Esta relação, que é expressa como uma porcentagem do fluxo de caixa operacional líquido da empresa Para suas vendas líquidas. Ou receita (a partir da demonstração de resultados), nos diz quantos dólares de dinheiro recebemos por cada dólar de vendas. Não há porcentagem exata para procurar, mas obviamente, quanto maior a porcentagem, melhor. Deve-se também notar que os rácios da indústria e da empresa variarão amplamente. Os investidores devem rastrear este desempenho dos indicadores historicamente para detectar variações significativas da relação de fluxo de caixa média da empresa, juntamente com a forma como a relação da empresa se compara aos seus pares. Além disso, manter um olho sobre como o fluxo de caixa aumenta à medida que as vendas aumentam é importante que eles se movam em uma taxa semelhante ao longo do tempo. Histórico de Fluxo de Caixa Livre O fluxo de caixa livre é muitas vezes definido como fluxo de caixa operacional líquido menos gastos de capital, que, como mencionado anteriormente, são considerados obrigatórios. Uma geração estável e consistente de fluxo de caixa livre é uma qualidade de investimento altamente favorável. Portanto, certifique-se de procurar uma empresa que mostre números de fluxo de caixa contínuo e crescente. Por uma questão de conservadorismo, você pode ir um passo adiante, expandindo o que está incluído no número de fluxo de caixa livre. Por exemplo, além de dispêndios de capital, você também pode incluir dividendos para o montante a ser subtraído do fluxo de caixa operacional líquido para obter um sentido mais abrangente de fluxo de caixa livre. Isto poderia então ser comparado às vendas, como foi mostrado acima. Como uma questão prática, se uma empresa tem uma história de pagamentos de dividendos, não pode facilmente suspendê-los ou eliminá-los sem causar aos acionistas alguma dor real. Mesmo as reduções de dividendos, embora menos prejudiciais, são problemáticas para muitos acionistas. Em geral, o mercado considera que os pagamentos de dividendos estão na mesma categoria dos gastos de capital, conforme necessário, em dispêndios de caixa. Mas o importante aqui é buscar níveis estáveis. Isso mostra não apenas a capacidade da empresa para gerar fluxo de caixa, mas também sinais de que a empresa deve ser capaz de continuar a financiar suas operações. Cobertura abrangente de Fluxo de Caixa Gratuito Você pode calcular uma relação de fluxo de caixa livre abrangente dividindo o fluxo de caixa livre abrangente pelo fluxo de caixa operacional líquido para obter uma relação percentual quanto maior a porcentagem, melhor. O fluxo de caixa livre é um importante indicador de avaliação para os investidores. Captura todas as qualidades positivas do dinheiro produzido internamente das operações de uma companhia e sujeita-o a um uso crítico de despesas de capital de dinheiro. Se a geração de caixa de uma empresa passar esse teste de forma positiva, estará em uma posição forte para evitar empréstimos excessivos, expandir seus negócios, pagar dividendos e enfrentar tempos difíceis. O termo vaca de dinheiro, que é aplicado a empresas com amplo fluxo de caixa livre, não é um termo muito elegante, mas é certamente uma das qualidades de investimento mais atraente que você pode aplicar a uma empresa com essa característica. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. Demonstrações Financeiras: Fluxo de Caixa Na seção anterior deste tutorial, mostramos que os fluxos de caixa através de um negócio em quatro etapas genéricas. Primeiro, o dinheiro é levantado de investidores e / ou emprestado de credores. Em segundo lugar, o dinheiro é usado para comprar ativos e construir inventário. Em terceiro lugar, os ativos e o estoque permitem que as operações da empresa gerem caixa, que paga despesas e impostos antes de finalmente chegar à quarta etapa. Nesta fase final, o dinheiro é devolvido aos credores e investidores. As regras contábeis exigem que as empresas classifiquem seus fluxos de caixa naturais em um dos três baldes (conforme exigido pelo SFAS 95), estes baldes constituem a demonstração dos fluxos de caixa. O diagrama abaixo mostra como os fluxos de caixa naturais se enquadram nas classificações da demonstração dos fluxos de caixa. Inflows são exibidos em verde e outflows exibidos em vermelho: A soma de CFF. CFI e CFO é fluxo de caixa líquido. Embora o fluxo de caixa líquido seja quase impermeável à manipulação por parte da administração, é uma medida de desempenho inferior, pois inclui fluxos de caixa de financiamento (CFF) que, dependendo das atividades de financiamento da empresa, podem afetar o fluxo de caixa líquido de forma contraditória com o real performance operacional. Por exemplo, uma empresa lucrativa pode decidir usar seu dinheiro extra para aposentar a dívida de longo prazo. Nesse caso, um CFF negativo para o desembolso de caixa para retirar a dívida poderia mergulhar o fluxo de caixa líquido para zero mesmo que o desempenho operacional seja forte. Por outro lado, uma empresa perdedora de dinheiro pode aumentar artificialmente o fluxo de caixa líquido através da emissão de um título corporativo ou da venda de ações. Neste caso, um CFF positivo poderia compensar um fluxo de caixa operacional negativo (CFO), mesmo que as operações da empresa não estejam funcionando bem. Agora que temos uma compreensão firme da estrutura de fluxos de caixa naturais e como eles são representadosclassificados, esta seção examinará quais as medidas de fluxo de caixa são melhor utilizadas para uma determinada análise. Também vamos nos concentrar em como você pode fazer ajustes aos números para que sua análise não seja distorcida por manipulações de relatórios. Qual a melhor medida de fluxo de caixa Você tem pelo menos três medidas de fluxo de caixa válidas para escolher. Qual deles é adequado para você depende de seu propósito e se você está tentando valorizar o estoque ou toda a empresa. A opção mais fácil é retirar o fluxo de caixa das operações (CFO) diretamente da demonstração dos fluxos de caixa. Esta é uma medida popular, mas tem fraquezas quando usado isoladamente: exclui investimentos de capital, que são normalmente necessários para manter a capacidade produtiva das empresas. Ele também pode ser manipulado, como mostramos abaixo. Se estamos tentando fazer uma avaliação ou substituir uma medida de ganhos com base no acréscimo, a questão básica é qual a estrutura de grupo se o fluxo de caixa para os acionistas, então devemos usar o fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE), que é Análogo ao lucro líquido e seria melhor para uma relação preço / caixa (PCF). Se quisermos fluxos de caixa para todos os investidores de capital, devemos usar o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF). O FCFF é semelhante à base geradora de caixa usada no valor econômico agregado (EVA). Em EVA, o seu lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) ou, às vezes, lucro operacional líquido menos impostos ajustados (NOPLAT), mas ambos são essencialmente FCFF, onde são feitos ajustes na componente CFO. 13) () O fluxo de caixa de investimento (CFI) é usado como uma estimativa do nível de despesas líquidas de capital necessárias para manter e crescer a taxa de juros de curto prazo (CFI) Empresa. O objetivo é deduzir os gastos necessários para financiar o crescimento em andamento, e se uma melhor estimativa do que o CFI está disponível, então ele deve ser usado. O fluxo de caixa livre para o patrimônio (FCFE) é igual ao CFO menos os fluxos de caixa dos investimentos (CFI). Por que subtrair CFI do CFO Porque os acionistas se preocupam com o dinheiro disponível para eles depois de todas as saídas de dinheiro, incluindo investimentos de longo prazo. CFO pode ser impulsionado apenas porque a empresa comprou ativos ou até mesmo outra empresa. FCFE melhora CFO contando os fluxos de caixa disponíveis para os acionistas líquido de todas as despesas, incluindo investimentos. Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) usa a mesma fórmula como FCFE, mas acrescenta juros pós-imposto, que é igual a juros pagos multiplicado por 1 taxa de imposto. Os juros pagos depois de impostos são adicionados porque, no caso do FCFF, estamos captando os fluxos de caixa líquidos totais disponíveis para os acionistas e credores. Os juros pagos (líquidos da dedução fiscal da empresa) são uma saída de caixa que nós adicionamos de volta à FCFE para obter um fluxo de caixa disponível para todos os fornecedores de capital. Uma nota sobre impostos Não precisamos subtrair impostos separadamente de nenhuma das três medidas acima. CFO já inclui (ou, mais precisamente, é reduzido por) impostos pagos. Geralmente queremos fluxos de caixa pós-impostos, já que os impostos são uma saída real e contínua. É claro que os impostos pagos em um ano podem ser anormais. Assim, para fins de avaliação, CFO ajustado ou EVA-tipo de cálculos ajustar os impostos reais pagos para produzir um nível mais normal de impostos. Por exemplo, uma empresa pode vender uma subsidiária para um lucro tributável e, assim, incorrer em ganhos de capital. Aumentando os impostos pagos para o ano. Como essa parcela dos impostos pagos não é recorrente, ela pode ser removida para calcular uma despesa de imposto normalizada. Mas esse tipo de precisão nem sempre é necessário. É freqüentemente aceitável usar os impostos pagos conforme eles aparecem no CFO. Ajustando o Fluxo de Caixa das Operações (CFO) Cada uma das três medidas de fluxo de caixa inclui o CFO, mas queremos capturar o CFO sustentável ou recorrente, ou seja, o CFO gerado pelo negócio em andamento. Por esta razão, muitas vezes não podemos aceitar CFO como relatado na demonstração dos fluxos de caixa e, geralmente, precisam calcular um CFO ajustado, removendo fluxos de caixa únicos ou outros fluxos de caixa que não são gerados por operações comerciais regulares. Abaixo, analisamos quatro tipos de ajustes que você deve fazer ao CFO relatado para capturar fluxos de caixa sustentáveis. Primeiro, considere uma declaração CFO limpa da Amgen, uma empresa com reputação de gerar fluxos de caixa robustos: a Amgen mostra CFO no formato indireto. Sob o formato indireto, CFO é derivado do lucro líquido com dois conjuntos de adicionar backs. Primeiro, as despesas não monetárias, como a depreciação. São adicionados de volta porque eles reduzem o lucro líquido, mas não consomem dinheiro. Em segundo lugar, são adicionadas ou subtraídas as alterações às contas de balanço corrente (correntes). No caso de Amgens, há cinco adições subtrações que se enquadram no rótulo de caixa gerado pelas mudanças nos ativos e passivos operacionais: três dessas alterações no balanço subtraem do CFO e duas delas somam ao CFO. Por exemplo, observe que as contas a receber de clientes (também conhecidas como contas a receber) reduzem o CFO em cerca de 255 milhões: contas a receber de clientes é um uso de caixa. Isso ocorre porque, como uma conta de ativo corrente, aumentou 255 milhões durante o ano. Estes 255 milhões são incluídos como receita e, portanto, lucro líquido, mas a empresa não tinha recebido o dinheiro no final do ano, de modo que as receitas não cobradas precisava ser excluído de um cálculo de caixa. Por outro lado, as contas a pagar são uma fonte de caixa no caso Amgens. Esta conta de passivo circulante aumentou 74 milhões durante o ano em que a Amgen deve o dinheiro eo lucro líquido reflete a despesa, mas a empresa manteve temporariamente o dinheiro, de modo que seu CFO para o período é aumentado em 74 milhões. A Amgens CFO foi impulsionada por quase 269 milhões, porque uma empresa obtém uma dedução de impostos quando comparada com a Amgens CFO. Os empregados exercem opções de ações não qualificadas. Como tal, quase 8 de Amgens CFO não é devido a operações e não é necessariamente recorrente, de modo que a quantidade de 8 deve ser removido do CFO. Embora a declaração de fluxos de caixa da Amgens seja excepcionalmente legível, algumas empresas enterram esse benefício fiscal em uma nota de rodapé. Para analisar os próximos dois ajustes que devem ser feitos para CFO relatado, vamos considerar Verizons demonstração dos fluxos de caixa abaixo. 2. Alterações inusitadas nas Contas de Capital de Giro (contas a receber, estoques e contas a pagar) (Vide 2 sobre a declaração do CFO da Verizons.) Embora a declaração Verizons tenha muitas linhas, observe que o CFO relatado é derivado do lucro líquido com os mesmos dois conjuntos de adições Explicado acima: as despesas não monetárias são adicionadas de volta ao lucro líquido e as alterações nas contas operacionais são adicionadas ou subtraídas a ela: Observe que uma mudança nas contas a pagar contribuiu com mais de 2,6 bilhões para o CFO relatado. Em outras palavras, a Verizon criou mais de 2,6 bilhões em caixa operacional adicional em 2003, mantendo as contas dos fornecedores em vez de pagá-las. Não é incomum para contas a pagar a aumentar à medida que as receitas aumentam, mas se as contas a pagar aumentam a uma taxa mais rápida do que as despesas, então a empresa efetivamente cria fluxo de caixa esticando as contas a pagar aos fornecedores. Se esses fluxos de caixa forem anormalmente altos, é recomendável removê-los do CFO porque eles são provavelmente temporários. Especificamente, a empresa poderia pagar as contas do fornecedor em janeiro, imediatamente após o fim do ano fiscal. Se isso acontecer, ele aumenta artificialmente o CFO do período corrente, diferindo as saídas de caixa ordinárias para um período futuro. O julgamento deve ser aplicado ao avaliar as mudanças nas contas de capital de giro, pois pode haver boas ou más intenções por trás do fluxo de caixa criado por níveis mais baixos de capital de giro. As empresas com boas intenções podem trabalhar para minimizar seu capital de giro - eles podem tentar coletar recebíveis rapidamente, esticar contas a pagar e minimizar seu estoque. Estas boas intenções aparecem como melhorias incrementais e, portanto, sustentáveis para o capital de giro. As empresas com más intenções tentam vestir temporariamente o fluxo de caixa imediatamente antes do final do período de relato. Tais mudanças nas contas de capital de giro são temporárias porque serão revertidas no exercício fiscal seguinte. Estes incluem a retenção temporária de contas de fornecedores (o que provoca um aumento temporário de contas a pagar e CFO), a redução de negócios para cobrar recebíveis antes do final do ano (causando uma diminuição temporária de recebíveis e aumento de CFO) ou a retirada de estoque antes do final dos anos O que provoca uma diminuição temporária do estoque e aumento do CFO). No caso de recebíveis, algumas empresas vendem seus créditos a terceiros em uma transação de factoring, o que tem o efeito de aumentar temporariamente o CFO. 3. Despesas capitalizadas que devem ser pagas (saídas no CFI que devem ser reclassificadas manualmente para CFO) (Consulte 3 na declaração do CFO da Verizon). Em termos de fluxo de caixa de investimento (CFI), você pode ver que a Verizon investiu quase 11,9 Bilhões em dinheiro. Este fluxo de caixa foi classificado em CFI em vez de CFO porque o dinheiro foi gasto para adquirir ativos de longo prazo ao invés de pagar por estoques ou despesas operacionais correntes. No entanto, na ocasião, este é um julgamento call. A WorldCom explorou notoriamente esse critério ao reclassificar as despesas correntes em investimentos e, de uma só vez, aumentar artificialmente o CFO e os lucros. A Verizon optou por incluir software capitalizado em despesas de capital. Isso se refere a cerca de 1 bilhão em dinheiro gasto (baseado em notas de rodapé) para desenvolver sistemas de software interno. As empresas podem optar por classificar o software desenvolvido para uso interno como uma despesa (redução do CFO) ou um investimento (redução do CFI). A Microsoft, por exemplo, classifica de maneira responsável todos os custos de desenvolvimento como despesas, em vez de capitalizá-los no CFI, o que melhora a qualidade do CFO relatado. No caso Verizons, é aconselhável reclassificar o fluxo de caixa para CFO, reduzindo-o em 1 bilhão. A idéia principal aqui é que se você está indo confiar unicamente no CFO, você deve verificar CFI para saídas de dinheiro que deveria ser reclassificado para CFO. 4. Ganhos Unilaterais (Não Recorrentes) Devidos a Dividendos Recebidos ou Ganhos de Negociação O CFO inclui, tecnicamente, dois itens de fluxo de caixa que os analistas muitas vezes re-classificam em fluxo de caixa de financiamento (CFF): (1) dividendos recebidos de investimentos e (2) De títulos negociáveis (investimentos que são comprados e vendidos para lucros a curto prazo). Se você achar que CFO é impulsionado significativamente por um ou ambos os itens, eles merecem ser examinados. Talvez os influxos sejam sustentáveis. Por outro lado, os dividendos recebidos não são muitas vezes devido ao negócio operacional da empresa principal e pode não ser previsível. Os ganhos com títulos negociados são ainda menos sustentáveis: são notoriamente voláteis e geralmente devem ser removidos do CFO, a menos que, é claro, sejam essenciais para as operações, como acontece com uma empresa de investimento. Além disso, os ganhos de negociação podem ser manipulados: a administração pode facilmente vender títulos negociáveis para um ganho antes do fim dos anos, impulsionando CFO. Resumo O fluxo de caixa operacional (CFO) deve ser examinado para verificar as distorções das seguintes maneiras: Remoção dos ganhos decorrentes de benefícios fiscais decorrentes de exercícios de opção de compra de ações.13 Verificar se há crises de CFO temporárias devido a ações de capital de giro. Por exemplo, a retenção de contas a pagar ou o recheio do canal, para reduzir temporariamente o estoque.13 Verifique se há fluxos de caixa classificados no CFI que devem ser reclassificados para CFO.13 Verifique se há outros CFOs únicos devido a dividendos ou ganhos de negociação não recorrentes. Além de ser vulnerável a distorções, a principal deficiência do CFO é que ele exclui os dólares de investimento de capital. Geralmente, podemos superar esse problema usando o fluxo de caixa livre para capital próprio (FCFE), que inclui (ou, mais precisamente, é reduzido por) investimentos de capital (CFI). Finalmente, a fraqueza da FCFE é que ela vai mudar se a estrutura de capital mudar. Ou seja, o FCFE vai subir se a empresa substituir a dívida com capital próprio (uma ação que reduz os juros pagos e, portanto, aumenta CFO) e vice-versa. Esse problema pode ser superado usando o fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF), que não é distorcido pela relação dívida / patrimônio líquido. Demonstrações Financeiras: Demonstração do Fluxo de Caixa do EarningsCash Exemplo e Componentes Demonstração do Fluxo de Caixa A demonstração do fluxo de caixa mostra o fluxo de dinheiro da empresa dentro e fora durante um período de tempo fixo. A maioria das empresas reporta sua declaração de fluxo de caixa em uma base trimestral ou mensal. O fluxo de caixa é dividido em três áreas de relatório: (1) operacional, (2) Investir e (3) Finanças. A demonstração dos fluxos de caixa foi originalmente conhecida como declaração de fluxos de fundos ou demonstração de alterações na posição financeira. Finalidade da Demonstração do Fluxo de Caixa A demonstração do fluxo de caixa destina-se a fornecer informações sobre a liquidez ou solvência de uma empresa. O fluxo de caixa fornece uma clara compreensão dos recursos financeiros de uma empresa em um determinado momento. Atividades Operacionais As atividades operacionais representam as atividades de entrada e saída de caixa para executar a operação diária de uma empresa. O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais representa o valor das vendas de produtos e serviços. Estes são itens incluem recibos de bens vendidos, pagamentos de impostos e juros recebidos de empréstimos. As atividades operacionais são o componente mais crítico da demonstração de fluxo de caixa, porque mostra se uma empresa é capaz de transformar um lucro com base em seu modelo de negócios atual neste exato momento no tempo. Se uma empresa é incapaz de transformar um lucro de suas atividades de negócios, as probabilidades são a empresa estará enfrentando problemas financeiros e ou fazendo investimentos em hardware ou software sem qualquer prova de sucesso. Atividades de Investimento As atividades de investimento representam o fluxo de caixa da compra de ativos de longo prazo necessários para fazer ou vender bens e serviços. As actividades de investimento incluem igualmente a aquisição de existências ou outros títulos. Uma questão importante que os potenciais investidores têm com a seção de atividades de investimento é que o dinheiro listado aqui representa as atividades pagas em dinheiro. Assim, se uma empresa fosse comprar 5 milhões de dólares em equipamentos com apenas 1 milhão de dinheiro e 4 milhões em financiamento, apenas 1 milhão aparecerá em atividades de investimento. Atividades de Financiamento O fluxo de caixa de financiamento está relacionado ao dinheiro in e out para investidores e acionistas. Quando uma empresa levanta fundos de títulos ou ações, isso é considerado em dinheiro. Enquanto os dividendos pagos aos investidores e juros pagos aos detentores de títulos é considerado dinheiro fora. Exemplo de uma Demonstração do Fluxo de Caixa Caixa fornecido (ou usado) por:
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